Estamos a Viver uma Bolha no Mercado de Dívida?

S4F Bolha Mercado Dívida P2P @ SavingsForFreedom
Vivemos o mercado mais louco das nossas vidas. Estas condições não são sustentáveis, mas enquanto durarem, investidores propensos a assumir riscos irão lucrar.

Vivemos tempos extraordinários. Com os bancos centrais a imprimir milhares de milhões em dinheiro digital e papel, todos estão a comprar acções, obrigações, empréstimos P2P, criptomoedas, ouro e aproveitando esta corrida selvagem… o único problema é que os números das avaliações dos activos já não correspondem à realidade. A verdade é que estamos a financiar empresas que deviam ter fechado, a financiar projectos e pessoas falidos ou então simplesmente a aplicar o dinheiro em fraudes…


N26 The Mobile Bank @ Savings4Freedom

Vivemos Tempos Extraordinários

Eu nunca imaginaria viver numa época tão extraordinária para quem conhece história e entende os ciclos dos mercados financeiros. Os últimos 10 anos foram uma corrida fantástica para qualquer pessoa que tenha investido no mercado de acções, mas olhando para os indicadores fundamentais, os números não correspondem mais à realidade. Nações, empresas e indivíduos têm hoje condições para aceder ao mercado de dívida com modelos de negócios e dados de finanças pessoais que em circunstâncias normais seriam insustentáveis, mas devido ao momento actual são capazes de sobreviver emitindo nova dívida para pagar obrigações existentes. Vivemos numa era de dinheiro barato.

Investidores dispostos a correr riscos estão a ganhar

Ao longo dos últimos meses, milhares de novos investidores inundaram o mercado de acções e estão a ter um desempenho em alguns casos muito melhor do que os chamados “dinheiro inteligente”, em especial porque estes estão a perder dinheiro com apostas de investimento moldadas numa perspectiva pessimista da evolução do mercado. Isto dá que pensar: porque devo eu seguir um processo de escolhas de investimento baseadas em racionais económicos quando posso comprar acções de uma empresa falida e ganhar 100%, ou comprar um obrigação identificada como “lixo” e ganhar 40%? E tudo num dia de trabalho. Porquê considerar investir em empresas que têm um bom balanço financeiro e resultados? A verdade é que obrigações de estados e compra de acções defensivas são escolhas aborrecidas e com retornos baixos neste ambiente. Em vez disso, é hora de especular! O que pode acontecer de errado?

Uma avaliação de risco de empréstimos P2P

Numa era de taxas de juro zero, empréstimos P2P podem aparentar ser muito tentadores para investidores desejosos de obter taxas de retorno elevadas e estáveis. Mas os problemas com empréstimos P2P tornam-se óbvios quando comparados com activos do mercado accionista nestes tempos loucos:

  • Os teus ganhos potenciais estão limitados à taxa de juro paga, enquanto as tuas perdas podem ser de 100%, criando uma relação risco/recompensa negativa;
  • A tua probabilidade de ganho ou perda é impossível de definir, devido aos diferentes modelos para investir e pelas diferentes garantias apresentadas pelas plataformas P2P;
  • Os riscos associados a um mercado de bolha de dívida P2P são como conduzir sem cinto de segurança: nada acontece durante anos, e daí chegas à conclusão que o risco é pequeno. No entanto, quando uma crise inevitavelmente acontece, os resultados são devastadores e não existem garantias ou seguro para o teu capital em risco.

Acções podem recuperar valor e até mesmo obrigações não pagas podem eventualmente dar origem a recuperação de 30% do principal, mas nos empréstimos P2P se estes não são pagos, muito dificilmente podem ser recuperados. As plataformas P2P podem mesmo manter os fundos recuperados pelas agências de cobrança ou pelos tribunais na forma de taxas de processamento do processo.

Um caminho para investir em Empréstimos P2P neste ambiente

Se acreditas, tal como eu que empréstimos P2P devem fazer parte das classes de activos no teu portfólio, como podemos minimizar os riscos apresentados acima? Apenas com uma análise de risco rigorosa quer das plataformas P2P como dos originadores de empréstimos. Mas essa é uma dificuldade cada vez maior, tendo em consideração as fraudes e manipulações de dados financeiros que são habituais. Espero explorar este tópico durante a próxima semana e apresentar minhas ideias sobre o assunto…

Qual a tua opinião?

Como estás a lidar com od riscos apresentados pelas condições de mercado actuais? A transferir fundos de empréstimos P2P para o mercado de ações? Lembra-te que este será um processo longo e é fundamental manter um fundo de emergência seguro para lidar com o que quer aconteça no futuro.


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